【eNet硅谷动力专稿】中银国际日前发表研究报告指出，今年以来，我国计算机行业整体依然处于高速增长中，但是软件和硬件公司的增长速度不同，软件行业仍然处于高速度增长中，硬件行业增长速度下降。
报告指出，计算机行业上市公司呈现以下几个特点：一是计算机行业上市公司的费用增长较快，超过了收入的增长速度，侵蚀了上市公司的利润。但是软件行业费用增长速度基本上与收入增长速度保持同步。二是短期投资亏损对上市公司业绩产生了巨大的影响，建议企业以后少参与股市投资。三是各个子行业出现了明显的分化，软件和相关设备行业净利润高速增长，硬件和互联网行业净利润出现了下降。
报告预计，计算机行业08年业绩将持平，09年继续以20％左右的速度增长。08 年影响公司业绩的主要因素中，收入的增长会依然保持20％－30％的增长速度，毛利率会基本持平或者稳中有升，对业绩影响较大的是短期投资，公允价值变动收益和投资收益都将大幅度下降，因此08 年计算机行业整体来看，业绩可能会与07年基本持平。09年影响公司业绩增长的最重要因素，短期投资损失将不复存在，因此09年计算机公司的业绩将恢复20％左右的增长。
民族证券的报告认为，8月份我国计算机行业出现了下跌的行情，但行业市盈率溢价水平仍保持在高位。同时，今年前8个月计算机行业在一级市场表现出现转暖迹象。 由于Vista拉动作用的减弱，以及居民购买的其他消费产品价格上涨和居民投资产品价格的大幅下跌都在一定程度上抑制对计算机整机购买的需求，居民消费意愿下降直接影响了今年前六个月整机和外部设备产量。
民族证券指出，由于软件行业目前所表现出的反弱周期性、软件应用目标领域的延伸性和低成本消费品特性三大特征，大大推动了行业需求的增长。同时当前软件企业的劳动力成本提升幅度并不大，这也降低了软件企业的成本上升压力，增大软件企业的利润空间。风险主要有 计算机设备制造行业受经济周期的影响较大，同时行业竞争日益激励，从而影响计算机设备制造企业的盈利能力。
民生证券认为，通过计算机设备行业25家上市公司06年~08年的中报，行业的主营收入08年中期同比07年中期有10.42%的增长，相对于07年的20.79%的增长率有所放缓；与此同时，行业的净利润在07年大幅增长后，在08年中期呈现负增长态势。从计算机设备行业整体角度来看，在08年对此行业看淡，但是对其中的计算机金融服务业相对看好。
民生证表示，信息服务行业无论在主营业务收入和净利润都保持了平稳持续增长的态势。在整个证券市场及上市公司受人力资源成本上升，基础原材料价格攀升及人民币升值的背景下，信息服务业保持持续平稳增长和此行业的“软”性质密不可分。其“软”主要体现在行业从业人员主要依靠智力资源从事生产活动，行业具备较强的创新性，并直接受益于我国居民的消费升级。
关键词：软件高速增长 硬件增速下降
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